新產品每周期權，成交量是真正致命原因 | 830 同學會

#830簡訊 #R@股神畢業生

在9月16日，市場推出了期權新產品，為入場門檻更低、更短炒的每周指數期權，分別與恒指及國指掛鈎的每周期指。作為投資者， 當然有選擇總好於沒有選擇，始終有得揀才是老闆，但是這項新產品，能否為大家增加投資價值，今集讓我們一一探討。

首先，每周期指期權吸引點之一在於入場費低，較現時流通的月度期指大減逾六成，散戶投資門檻降低。若然看中方向， 獲利的槓桿將會擴大，潛在利潤更為吸引。

然而，每週期指期權與每月結算的期權最大分別，就是時間值的計算。因為期權的期權金會因時間而消耗，若然市場沒有波幅，作為買入的一方，期權金便會自然消耗。換言之，若然投資者在第一天買入， 該星期沒有波幅，到了第五天便會全部虧損。因此，這產品適合超短線操作，便需考慮平倉。

在這裏面要涉及到成交量的問題，一天的每週期權成交量只有大概20多張， 相比於每月的成交量每天有數千張以上，前者嚴重不足。這將會造成問題是，即使投資者看中了市場方向，都需要負上龐大的買賣差價去平倉，這會造成對於「一買即輸」的不公平。

當然，對於買入的一方不利，那麼可否做賣出的一方，收取期權金？因為做賣出的一方，到期日將士所需的按金更多, 沽出一張每週期權合約, 可能需要到十倍按金或以上。因為每點期權金計算為$50, 可想而之，散戶難與付出按金的總額。而且當市況不似預期，按金的擴張容易令到散戶難以忍耐，容易造成頻頻自止損。

說到這裏，讀者看到買賣雙方缺點，那麼是否沒有投資價值？

筆者在這裏可以說出其中一種投資價值， 每週期權的好處就是每星期都會到期，要知道期權在到期日的爆發力最高，若然能計算出最後一天的波幅率，便能夠獲利。變相每星期都有末日輪出現！

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